2月28日美以对伊朗发动打击后，金价从每盎司5296美元升至5423美元，符合地缘动荡推动资金涌入传统“避险资产”的市场规律。

【旺旺金业讯】-去年与伊朗为期12天的冲突期间，金价曾大幅飙升，但停火协议宣布后便回吐全部涨幅。然而，本轮冲突已持续两周，黄金价格却基本维持不变。

2月28日美以对伊朗发动打击后，金价从每盎司5296美元升至5423美元，符合地缘动荡推动资金涌入传统“避险资产”的市场规律。

但随后的抛售令金价在3月3日暴跌超6%，至5085美元。本周冲突升级之际，金价在5050至5200美元区间震荡，现货黄金最新报每盎司5122美元。

贵金属网站Metals Daily首席执行官罗斯·诺曼表示，多重因素导致金价缺乏上行动能，包括美元走强与美债收益率攀升。

诺曼补充称，油价上涨可能引发持续通胀，而霍尔木兹海峡这一关键油气航道若遭封锁，各国央行为应对冲击或进一步加息。

加息通常会提升国债等生息资产的相对吸引力，相比之下，黄金这类无息贵金属则会承压。

“当前金银走势略显平淡，但考虑到过去数月的史诗级行情，这种表现或许也在情理之中.”诺曼在邮件中告诉CNBC。

他还指出，部分机构投资者因黄金近期异常波动，对持有实物黄金感到担忧。

Al Ramz研究主管阿米尔·哈拉维则认为，另一个原因是冲突引发投资者恐慌性抛售，导致市场“出清”——价格下跌迫使交易者平仓离场。

“若出现流动性危机，所有资产都会被抛售，直到市场理清局势、资金重新聚焦优质资产。”他周二在CNBC《走进中东》节目中表示。

“传统上，即便遭遇市场冲击，黄金也会先遭抛售，随后再反弹回升。”

尽管短期波动剧烈，但各大银行仍维持看涨预期。摩根大通预测金价将在2026年底触及每盎司6300美元，德意志银行则坚守6000美元的年终目标价。

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