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首页市场如何解读美国出手托举日元的干预行动
本次联合汇市干预将美元兑日元汇率自四十年来低位163上方拉回至157区间。
【旺旺金业讯】-美国协同日本出手维稳日元，近期日元迎来大幅反弹，涨幅约5%，周一涨幅有所收窄。
本次联合汇市干预将美元兑日元汇率自四十年来低位163上方拉回至157区间。
但分析师认为，日元基本面依旧疲软，难以支撑持续上涨行情。
瑞银策略师陈德良与多米尼克·施奈德周一撰文表示：“日本现行政策组合很难推动日元持续走强。”
日本央行预计将循序渐进推进货币政策正常化，实际利率仍维持负值区间，日元后市更多依靠干预预期支撑，而非国内货币基本面。”
抛售美元还是欧元？
2022年、2024年日本两次单独托市时，日本央行均采用抛售美元、买入日元的操作。据悉本次日方依旧沿用该方式，但有报道称美国财政部此次选择抛售欧元来购入日元。
即便如此，周一美元整体波动幅度有限。
荷兰国际集团市场主管克里斯·特纳表示，美元韧性十足，“核心原因在于市场仍不确定美联储9月是否会加息。”
加息预期意味着美债收益率存在上行空间，将持续吸引全球资金买入美债。
汇丰银行补充称，日本央行底层政策出现结构性转变，才是日元实现持续走强的关键。
分析师在周一研报中写道：“除非日本央行大幅加快加息节奏，政府明确表态重视日元汇率（而非同时强调日元贬值利弊并存），同时缩减财政扩张计划，否则我们难以判断美元兑日元将开启下行趋势。”
干预或产生反向效果？
布鲁金斯学会经济研究高级研究员罗宾·布鲁克斯在Substack专栏发文称，本次联合干预最终可能削弱市场对日元的信心，而非提振信心。
他补充表示，若美方选择抛售欧元而非美元购日元，投资者会推断美国是为了避免日本抛售美债筹措干预资金。
市场对此消息感到意外，以往美日联合干预均以美元资产作为操作资金。
布鲁克斯称：“在我看来，这种操作方式削弱了美国干预的实际效果，市场必然会疑惑美方为何不直接动用美元买入日元。”
火速干预托举日元，能否见效？
此前日本曾多次单独入市维稳日元，但受美日利差、疲软基本面拖累，汇率后续再度走弱。而本次日本不再孤军奋战，美国同步参与干预，令投机资金有所观望。但这场美日联手行动，能否达成日本单独干预未能实现的效果？
美国此次干预力度十足。美国财政部长斯科特·贝森特希望美联储扩大借贷工具，让日本无需大举抛售美债就能稳定汇率，避免冲击脆弱的美债市场。
目前日元涨势暂时延续，但分析师并不看好行情持续性。
另有专家指出，若日本无法解决导致日元走弱的结构性问题，本次干预带来的提振效果大概率十分短暂。
美股三大指数全线收涨，科技股持续走强，标普500指数距离6月初创下的历史最高点仅差0.3%。
亚马逊周一股价上涨4%，创下历史新高，上周公司发布超预期财报后，市值首次突破3万亿美元大关。周一创下的新高，也是亚马逊自5月5日以来表现最好的一个交易日。
财报季如火如荼，美国总统也对此发表了看法。
能源巨头埃克森美孚、雪佛龙上周五发布二季度财报，受益于伊朗冲突推高油价，两家企业斩获巨额利润。唐纳德·特朗普总统对此表示，两家公司借油价暴涨赚得太多，“我对此很不满。”
