数据显示，国内量化多头策略基金7月平均回撤17%，跟踪的1300余只产品当中，仅有4%取得正收益。

【旺旺金业讯】-受人工智能相关股票大跌冲击，中国量化对冲基金7月遭遇大幅亏损，部分基金年内转亏，其余产品业绩也仅略好于大盘指数。

数据显示，国内量化多头策略基金7月平均回撤17%，跟踪的1300余只产品当中，仅有4%取得正收益。

数据统计的深度求索（DeepSeek）创始人梁文峰旗下对冲基金管理的9只产品，7月跌幅均超20%；除1只产品年内微涨0.04%之外，其余全部录得年内亏损。

上述数据反映出，全球AI股暴跌给国内量化行业带来大面积损伤。本轮抛售潮不仅令美国Situational Awareness公司濒临危机，全球多家对冲基金都陷入亏损。国内投资者集中抛售筹码，中证1000指数大跌近20%。

中国量化行业经历多年高速扩张后迎来这场考验。行业总规模突破2.6万亿元（折合3850亿美元），指数增强策略一度成为国内高净值投资者的标配。

衡量这类策略的核心指标是阿尔法（Alpha），代表基金相对指数的超额收益。但7月的暴跌几乎抹掉了很多国内量化机构今年全部阿尔法收益，市场开始质疑，新入场的投资者能否在剧烈波动中继续持有产品。

私募销售机构深圳金斧子基金销售有限公司高级销售经理李毅表示：“上半年量化吸纳了行业大部分资金流入，可一旦阿尔法收窄甚至转负，市场的质疑情绪会快速卷土重来。老客户经历过周期心态相对平稳，但新投资者焦虑情绪正在上升。”

阿尔法大幅收缩

东方证券统计数据显示，截至7月31日，跟踪中证500的主流指数增强策略平均跑输基准0.85个百分点；而过去八年，该类策略平均能够跑赢指数8.9个百分点。

想要追平周期内最低水平——2024年4.3%的阿尔法，下半年量化超额收益需要迎来强势修复。

全行业普遍承压。券商数据显示，截至7月，量化相对中证300的超额收益收窄至2.3个百分点，大概率将创下2019年以来最差水平，2019年该策略曾跑输指数0.04个百分点。

今年以来量化相对小盘中证1000指数仅取得1.9个百分点超额收益；而2018年以来平均超额为19个百分点，2024年最低也有7.7个百分点。

数据足以说明，国内量化想要避免惨淡的一年，仍面临不小挑战。

上半年AI板块大涨，量化模型当中动量、风格因子权重抬升，机构随之提高AI相关个股仓位。但7月从韩国到美国，科技股集体下挫，A股相关标的同步被拖累，原本贡献收益的因子直接变成亏损来源。小盘股赛道交易拥挤，进一步放大产品回撤。

除深度求索梁文峰创立的九章资产幻方量化之外，其余多家管理规模800亿元以上头部量化机构同样未能躲过本轮大跌。数据显示，明汯投资14只产品中有9只出现亏损；九坤投资、衍复投资也至少各有一只产品录得亏损。

数据还显示，上海稳博投资13只产品7月平均下跌21.5%，表现最差的产品暴跌42.7%，直接把年内收益抹平，转为接近30%的亏损。

上一篇：铜市场紧张局势正在酝酿 美中两国争夺金属资源

下一篇：沙特扩大经由地中海管道的原油出口 规避红海遭遇袭击风险