“市场参与者现在完全陷入观望、不敢行动。”Truist金融股权资本市场主管韦斯特·里格斯表示，“市场需要先自我出清、企稳。”

【旺旺金业讯】-围绕人工智能的市场分歧，让大量IPO项目搁置。随着Anthropic上市的影响越来越受关注，数十亿美元资金、数月筹备工作都悬而未决。

“市场参与者现在完全陷入观望、不敢行动。”Truist金融股权资本市场主管韦斯特·里格斯表示，“市场需要先自我出清、企稳。”

多家准备赴美上市的AI基建企业，包括伦敦的Nscale、新加坡的DayOne数据中心，仍在向投资者宣讲自身在AI建设浪潮里的核心地位。但CoreWeave等同业股价暴跌之后，投资者的风险偏好已经消失。彭博统计数据显示，10月或将成为今年美股IPO融资规模最低的一个月。

形势和此前火热的行情形成巨大反差：截至9月底，美股IPO融资总额一度达到1626亿美元。

知情人士称，华尔街把今年创收新高的希望寄托在Anthropic下月的上市，其募资规模有望达到甚至超过SpaceX。其他筹备IPO的企业，也都期待这家Claude背后的公司能够交出亮眼表现，打开市场局面。

但在华尔街，不止里格斯一人认为，除了Anthropic之外，多数项目要延后到明年。

“2026年剩下的时间，市场前景并不乐观。”里格斯在采访中说，“大家对2027年抱有不少期待，软件赛道尤其突出，但整体IPO氛围低迷。我们手上一些和AI无关的项目，也都推迟了进程。”

英伟达投资的数据中心开发商Nscale、Switch等企业还在打磨IPO推介材料。有约十几家企业虽然已经向美国监管机构公开递交文件，却没有继续推进上市流程。智能戒指厂商Oura、Bamboo保险都被迫推迟上市，这已经显现出市场压力，背后原因包括利率走高、伊朗冲突持续。

彭博上月报道，Oura的上市计划遭遇阻力，投资者对其约150亿美元的完全稀释估值并不认可。

估值分歧再度出现

企业管理层预期的发行估值，和投资者愿意给出的报价存在落差，这种分歧会拖累IPO进程，甚至让项目搁置数年。2026上半年行情回暖之后，这种“估值鸿沟”再度浮现，反映双方对于融资利率走向、行业难题能否快速化解的判断并不一致。

德勤美国资本市场业务负责人威尔·布罗伊蒂甘表示，买卖双方的估值价差已经大幅拉大。

“估值谈判陷入僵局，只有弥合这一分歧，整个IPO市场才能重新回暖。”

9月底至今，除去空白支票公司和其他金融载体，美股IPO仅融资5.877亿美元。第四季度，除Anthropic之外，其余企业的上市行情大概率十分冷清。叠加即将到来的美国中期选举，以及年末假期带来的交易淡季，IPO市场可能持续冻结数月。

布罗伊蒂甘预计，到年底之前，在美国交易所募资5亿美元及以上的公司，不会超过6家。

“我们大多数客户现在都把计划放到明年二季度。”

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