城堡证券欧洲、中东及非洲固定收益销售主管诺沙德·沙阿在研报中写道，科技股遭遇抛售，说明投资者对大规模AI投入能否最终产生充足利润，提出了更高要求。

【旺旺金业讯】-城堡证券（Citadel Securities）表示，当前市场深度押注AI行情，一旦巨额投入无法兑现回报，几乎不存在容错空间。

城堡证券欧洲、中东及非洲固定收益销售主管诺沙德·沙阿在研报中写道，科技股遭遇抛售，说明投资者对大规模AI投入能否最终产生充足利润，提出了更高要求。

“当下大量经济活动与股市走势都绑定在AI行情上，各类其他风险又开始发酵，留给市场的容错空间已经微乎其微。”

知名投资者之间，关于AI行情机遇与风险的争论持续升温。城堡证券创始人肯·格里芬警示AI存在泡沫；黑石集团总裁乔恩·格雷则认为无需担忧，AI需求“近乎抛物线式暴涨”。

城堡联席首席投资官巴勃罗·萨拉梅在一次罕见采访中称，支撑AI变革的巨额资金需求，和谨慎的放贷机构形成矛盾，贷方不愿承担全部风险。

上周AI押注集中平仓，科技股大跌。信贷市场避险信号升至一年多高位，市场担忧融资成本上行叠加多重全球风险，企业募资难度加大。

在此背景下，Anthropic于周一递交IPO申请，成为首家主业聚焦AI模型研发的申报上市企业。

沙阿表示，关税、财政刺激、高企能源价格抬升了AI项目的融资与运营成本；同时民众抵制数据中心建设，可能延缓项目进度、推高成本。

他称，美国目前尚且能够消化这些压力，得益于企业盈利和市场信心保持强劲。但如果AI投资、融资持续降温，将会冲击经济增长与居民财富，而这两者原本缓冲了高成本带来的冲击。

沙阿认同格里芬上周的观点：美国企业正在权衡，应当在AI上投入多少资金，又能从中获取多少价值。

“资本开支本身已经成为双向风险。”沙阿写道，“削减开支会引发市场对本轮投资周期持续性的质疑；持续加码投入，则会带来融资、落地执行以及最终回报的不确定性。”

上一篇：日本一交易平台遭黑客袭击 索要5000万美元赎金

下一篇：Anthropic现金储备规模 远超几乎所有美国企业